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電子行業三季報業績前瞻跨界競爭激烈整體增

发布时间:2019-11-09 09:41:52 编辑:笔名

电子行业三季报业绩前瞻:跨界竞争激烈 整体增速下降

电子行业

前三季度回顾:2014年月份电子行业整体表现亮眼,总市值上涨48.78个点沪深300指数上涨5.55个点,创业板上涨15.59个点,申万电子指数大涨27.27个点,电子板块跑赢创业板11.68个点,更是跑赢沪深300指数21.72个点

业绩综述:进入2014年,消费电子行业的增速开始明显下降1Q14和2Q14,智能的出货量的同比增速下降为28.6%和23.1%,平板电脑的同比增速下降为3.9%和11%我们认为增速下降的原因如下:1)消费电子行业经过几年的快速增长以及进入成熟期,智能2Q14的出货量高达到2.95亿部,增速放缓已是必然2)屏幕不断增大,对于平板的替代性加强,在屏幕尺寸上出现重叠,跨界竞争更加激烈3)行业整体无颠覆性创新,未能激发消费者需求我们预测2014年前三季全行业收入增长10%~20%,净利润增长2~12%

消费电子:iPhoe 6需求旺盛,Apple Watch 激发新消费作为行业的苹果公司三季度新品不断,不断吸引着消费者的眼球,刺激着消费者的消费兴奋点,特别是Apple Watch 作为智能穿戴行业标杆将开启新的消费电子需求iPhoe 6首周销量1000万台破纪录,我们维持之前的观点:预估2014年iPhoe 6备货量8400万部,潜在换机规模破亿,iPhoe 6存在巨大的市场潜力另外可穿戴行业一直以来雷声大雨滴小,各大厂商都在等待苹果发布新品以刺激市场需求,Apple Watch 的发布将改变现状这对苹果产业链以及可穿戴行业将是的利好

安防产业:平稳增长,大者恒大随着全球的制造重心正在向中国转移,云和大数据的应用价值进一步被挖掘,安防行业市场将在未来几年保持快速增长根据视频监控的高清化,络化和智能化的发展趋势判断,我们预计:2015年安防视频监控市场仍将维持在16%左右的平稳增长我们继续推荐安防龙头海康威视、大华股份

LED:照亮21世纪,更换脚步加快LED发光效能的不断提升以及节能环保意识的不断增强,加之LED灯具的价格不断下跌,LED市场需求将被持续拉升,未来LED照明市场规模和LED渗透率将不断提升国内,江苏省制定了"两步走"的"时间表"--到 2015年,普通照明用白炽灯市场占有率下降至 10%以内,全省 60瓦以上的白炽灯基本淘汰;到 2020年,全省白炽灯全部淘汰,我们继续看好LED照明未来的发展,看好处于龙头地位的三安光电

业绩前瞻:2013年开始LED行业苹果产业链同比增速不断提高今年2014年1季度和2季度维持较高增长我们认为LED行业和苹果产业链在传统旺季3季度将延续过去的高增长,安防和封装将保持平稳增长这印证了我们之前的观点,我们持续看好LED照明和苹果产业链

风险提示:经济前景不明,消费者信心低落,终端需求萎靡;国内资金紧张,企业融资渠道受限;人力成本上升等

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